茅台，又降了？

茅台价格又降了。

近日有市场传言，贵州茅台“散花飞天”批发价大幅下跌，价格从约7200元/瓶大幅下降至3800-4500元/瓶不等，跌幅达4成。

作为飞天文化系列产品，“散花飞天”因带有“飞天”这一茅台核心元素，发布伊始便引发关注。今年1月在i茅台开启预售后，两天时间便吸引了6650万人次访问活动页面。

不过中国新闻周刊走访北京多家烟酒行了解到，“散花飞天”批发价确实有所下降，但也没有跌至3800元/瓶这么夸张。其中一位经销商甚至表示，如果真有3800元的价格，“有多少我收多少”。

茅台价格一直是中国白酒市场的风向标，此前一直高高在上的茅台，为何涨不动了？

图/贵州茅台官方微信

价格到底降没降？

“散花飞天”是贵州茅台在2023年年底推出的文化系列首款产品，酒瓶采用经典茅型瓶，瓶身以敦煌文化散花飞天仙女为设计元素，官方宣称其展示了“唐代飞天造型优雅华贵及空灵飘逸的姿态”。

“散花飞天”的茅台元素不仅限于名字和形象，产品的纸箱亦采用“飞天牌”商标，同时附有中英文字样。要知道，能用上“飞天牌”纸箱的茅台酒并不多见，此前仅二十四节气产品才有此待遇，足见贵州茅台对“散花飞天”的重视程度。

今年1月30日，“散花飞天”在i茅台平台首发，价格为2699元/瓶，规格为茅台经典500ml，度数延续一贯的53度，需要预约申购。为了体现其文化属性，消费者还需要参与答题活动，包含中国传统文化、酒文化、茅台文化等。

据了解，“散花飞天”首批供应量仅为9999瓶，不足节气系列的一半、生肖的百分之一，超强的稀缺属性令其深受炒家关注，上市初期价格一度被炒至12000/瓶。

那么“散花飞天”的行情到底怎么样？

中国新闻周刊走访北京市场发现，目前“散花飞天”并不多见，绝大多数经销商手里没货，少数有货的经销商也只有1-2件。“这是一款新品，发售时间很短，绝大多数产品还在散客手里。”一名经销商这样表示。

对于“散花飞天”的价格，经销商普遍表示确实比上市初期降了不少，但也不至于三四千的价格，基本在5000元左右。“如果真有3800元的产品，其真伪程度令人怀疑。”

陈哲是一名苏州的酒商，同时也是资深茅粉。在他看来，当初的1万2和现在的3800元，都不是“散花飞天”的真实行情，更多是炒作，还是要理性看待。

酒水分析师蔡学飞也持类似观点。他告诉中国新闻周刊，由于茅台在全国范围内拥有极强的刚需性与产品价差，而且流通与变现效率极高，所以除了正常的销售商，茅台在社会上存在着许多炒作商，这些人通过倒卖来牟利，这就让茅台的价格在厂家、渠道与消费之间不断博弈，从而导致价格出现波动。“不过客观的说，随着茅台直营化的不断深化，这种情况已经得到了有效改善。”

茅台“一天一个价”

茅台的产品矩阵总体上可以分为茅台酒和系列酒两大类。

茅台酒主要是以飞天、五星为基础，延伸为香溢五洲、颜色茅台、生肖茅台、散花茅台、节气茅台、精品茅台、彩釉珍品、年份茅台以及各类纪念茅台。“散花飞天”亦在此列。

而系列酒则以茅台1935为典范，包括王子系列、迎宾系列、贵州大曲系列、汉酱系列、赖茅、王茅、华茅等。

“可以简单理解为价格低于飞天、五星茅台的贵州茅台酒股份有限公司产品为系列酒。”北京太和金樽文化有限公司总经理杨金贵表示。

数据显示，2023年，茅台酒实现销售收入1265.89亿元，这也是茅台酒连续两年销售收入超过1000亿元。同期系列酒贡献的业务收入为206.3亿元，首次突破200亿元大关。

其中，茅台1935销售收入达到110亿元，茅台王子酒营收超40亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超10亿元，与茅台酒一起形成了千、百、十亿级大单品格局。

市场上一直有观点认为，茅台不断推出生肖、节气、包括“散花飞天”等产品是在变相涨价。对此蔡学飞则表示，客观上来说，这些产品确实提升了茅台的产品价格，但更多是为了满足茅台在收藏、品鉴与礼品等多个细分市场的需求。

杨金贵也不赞同变相涨价的说法，他对中国新闻周刊解释称，茅台多元化的打法，一是为了丰富茅台酒产品矩阵，满足消费者不同应用场景下的需求，二是构建与竞争对手的差异化产品结构，打造竞争壁垒。

不过值得注意的是，自去年下半年以来，茅台酒几乎都在降价。

中国新闻周刊4月12日报道，贵州茅台的核心大单品——飞天茅台市场批价也降了。此外，茅台年份酒、生肖酒以及系列酒中的茅台1935等产品也都出现不同程度的下降。

不过酒商普遍表示茅台“一天一个价”，需要长期关注。

杨金贵表示，影响茅台价格的因素比较多：

首先是白酒淡旺季影响，比如每年的四、五、六月份都是传统的白酒消费淡季，茅台价格历年来在这几个月都处于低价位状态；

其次是社会需求，当价值需求社交减少，茅台在社交中的应用场景就会减少，供求关系发声变化，茅台的价格同样会发生变化；

再次是经销商的回款需求，当经销商面临较大的流动资金需求时，往往就会采取措施出货回款，价格同样会发生浮动。

“不过从根本上来说，茅台酒价格不稳定的核心还是溢价过高造成的，从出厂价到实际流通价格之间的价差比较高，导致茅台价格浮动空间就更大。”杨金贵指出。

消费量更关键

纵观整个白酒市场上，茅台其实已经很能打了，至少主力产品尚未出现价格倒挂情况，而其他白酒品牌的日子就没这么好过了。

在北京西城区一家烟酒行，八代五粮液卖960元/瓶，国窖1573卖875元/瓶，汾酒青花20卖375元/瓶，剑南春水晶剑卖410元/瓶。老板告诉中国新闻周刊，这些还算是价格比较坚挺的产品，二三线酒厂产品倒挂严重，其代理的一款钓鱼台酱酒，价格从900元/瓶跌至600元/瓶左右。

为了提振价格，去年11月以来，白酒行业掀起涨价潮，茅台、五粮液、郎酒、汾酒等品牌先后提价。但出厂价上涨的同时，市场价却不见“涨声”，个别酒企甚至出现一边涨价一边降价的情况。

中国白酒行业历来是厂强商弱，当终端消费没有明显改善，上游厂家一味涨价就会挤压下游酒商的利润。

作为“国内酒类流通第一股”，华致酒行2023年毛利率仅为10.75%，同比下滑3.28个百分点，相当于2019年时的一半，反映到业绩上就是增收不增利。去年，华致酒行实现营收101.21亿元，同比增长16.22%，但净利润却减少35.78%至2.35亿元。

从表面看，目前的白酒价格倒挂情况是由于过去几年白酒库存太高，但核心还是消费下滑。中国酒业协会数据显示，2023年1-12月，国内规模以上企业白酒产量449.2万千升，同比减少2.8%，这一数字相比于2018年的871.2万千升，缩水近一半。

一位白酒经销商表示，眼下与其关注价格，不如关注销量，“先让货流转起来再说”。